Note#39 : Inflation, emploi, taux, la FED et la BCE sous pression face aux tensions de marché
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Note#41 : Détente des taux et opportunités pour les emprunteurs
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Temps de lecture : 4 min
Détente générale des taux : baisse marquée à court et long terme
La semaine dernière a été marquée par une détente notable des taux, tant à court qu’à long terme.
Taux courts : les baisses s’intensifient avec des reculs allant jusqu’à -10 pdb en une semaine (E6M) et -29 pdb sur un mois (E12M). Les anticipations restent orientées à la baisse, notamment pour l'E1M (-18 pdb à M+1).
Taux longs : le CMS10 et le CMS15 reculent respectivement de -9 pdb et -7 pdb en une semaine. Sur un mois, le CMS2 et le CMS15 enregistrent des baisses jusqu’à -15 pdb. Les prévisions à M+1 confirment une légère poursuite de la détente sur l’ensemble des maturités.
Ces évolutions reflètent un environnement global de relâchement des tensions sur les marchés financiers.
Une semaine sous tension : Fed, élections et défis géopolitiques au premier plan
La semaine dernière a été marquée par une série d’événements majeurs ayant secoué les marchés financiers :
Fed : la Réserve fédérale a abaissé son taux directeur de 25 pdb à 4,50%-4,75 %, une décision anticipée qui reflète un optimisme mesuré sur la réduction de l’inflation tout en préservant l’emploi. Jerome Powell a souligné la résilience de l'économie américaine et la trajectoire encourageante vers un objectif d’inflation à 2 %.
Élections américaines : la réélection de Donald Trump n’affecte pas les orientations immédiates de la politique monétaire, bien que ses mesures économiques pourraient accroître les déficits et l’inflation. Powell a réaffirmé l’indépendance de la Fed face aux pressions politiques.
Contexte international : tensions politiques en Allemagne et inquiétudes sur le déficit américain, jugé "non soutenable", restent des points de vigilance pour la banque centrale, qui continue de surveiller les risques géopolitiques.
Un équilibre délicat pour les marchés, entre confiance économique et défis structurels.
