Note #70 ; Marchés obligataires : entre incertitudes souveraines et pause monétaire
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Note #72 ; Dynamique économique européenne : taux courts en hausse et inflation modérée
2 octobre 2025Analyse / 22 septembre 2025
Temps de lecture : 3 minutes
Pression haussière sur le court terme, modération sur le long terme
Évolution et anticipations des taux à court terme :
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E1M : +3 pdb sur une semaine, +2 pdb sur un mois, +10 pdb attendus à M+1
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E3M : -2 pdb sur une semaine, stable sur un mois, +9 pdb attendus à M+1
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E6M : +1 pdb sur une semaine, +5 pdb sur un mois, +5 pdb attendus à M+1
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E12M : -3 pdb sur une semaine, +7 pdb sur un mois, +2 pdb attendus à M+1
Évolution et anticipations des taux à long terme :
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SWAPEUR02Y3M : stable sur une semaine, +7 pdb sur un mois, +1 pdb attendu à M+1
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SWAPEUR03Y3M : +2 pdb sur une semaine, +7 pdb sur un mois, +1 pdb attendu à M+1
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SWAPEUR05Y3M : +4 pdb sur une semaine, +5 pdb sur un mois, +1 pdb attendu à M+1
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SWAPEUR10Y3M : +4 pdb sur une semaine, +3 pdb sur un mois, +1 pdb attendu à M+1
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SWAPEUR15Y3M : +4 pdb sur une semaine, +2 pdb sur un mois, +1 pdb attendu à M+1
Rendements des comptes à terme : attractifs malgré la baisse des taux
En 2024, la hausse des taux d’intérêt avait renforcé l’attrait des comptes à terme, qui offraient alors des rendements attractifs. Les récentes baisses décidées par la Banque Centrale Européenne (BCE) ont toutefois entraîné une érosion progressive de ces performances. Malgré ce recul, ce placement conserve un intérêt pour la collectivité, en raison de sa stabilité et de sa prévisibilité.
La Fed initie une première baisse de taux depuis décembre 2024
La Réserve Fédérale des États-Unis (Fed) a abaissé ses taux de 25 points de base, les situant désormais entre 4,00 % et 4,25 %, pour la première fois depuis décembre 2024, annonçant un assouplissement progressif d’ici la fin de l’année.
Cette décision intervient alors que le marché du travail montre des signes de ralentissement, tandis que le risque d’inflation demeure présent mais apparaît moins durable.
