Note #60 ; Évolution des taux et stratégies de gestion : entre resserrement des spreads et baisse des rendements
26 juin 2025Analyse ; 30 juin 2025
Temps de lecture : 2 minutes
Baisse modérée des taux courts, taux longs globalement stables à M+1
Synthèse des évolutions et anticipations des taux à court terme :
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E1M : +3 points de base sur une semaine, -8 points sur un mois, +2 points attendus à un mois (M+1)
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E3M : -9 points de base sur une semaine, -6 points sur un mois, +5 points prévus à M+1
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E6M : stable sur une semaine, -3 points sur un mois, +5 points attendus à M+1
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E12M : -3 points de base sur une semaine, -3 points sur un mois, aucune variation prévue à M+1
Synthèse des évolutions et anticipations des taux à long terme :
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SWAP EUR 2Y 3M : -1 point de base sur une semaine, +5 points sur un mois, stable à M+1
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SWAP EUR 3Y 3M : +1 point de base sur une semaine, +7 points sur un mois, stable à M+1
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SWAP EUR 5Y 3M : +2 points de base sur une semaine, +8 points sur un mois, stable à M+1
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SWAP EUR 10Y 3M : +5 points de base sur une semaine, +8 points sur un mois, stable à M+1
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SWAP EUR 15Y 3M : +6 points de base sur une semaine, +9 points sur un mois, stable à M+1
Hausse modérée de l’inflation en France, stabilisation dans la zone euro
Les estimations de l’inflation pour le mois de juin sont désormais disponibles pour la France et la zone euro.
France
En glissement annuel, l’indice des prix à la consommation (IPC) progresse de +0,9 % en juin 2025, après une hausse de +0,7 % en mai.
L’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) affiche une augmentation de +0,8 % sur un an, contre +0,6 % en mai. En rythme mensuel, l’IPCH rebondit de +0,4 % en juin, après un recul de -0,2 % le mois précédent.
Cette accélération des prix s'explique principalement par :
- - une hausse plus marquée des prix des services,
- - une baisse moins prononcée des prix de l’énergie.
En revanche, les prix de l’alimentation, des produits manufacturés et du tabac demeurent globalement stables sur le mois.
Zone euro
Dans la zone euro, l’inflation annuelle est estimée à 1,9 % en juin 2025, en léger recul par rapport à 2,0 % en mai et 2,2 % en avril. Sur un mois, les prix seraient restés stables (0,0 %), après une progression de +0,6 % en mai.
L’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) ressort à +2,3 % en juin, contre +2,7 % en mai, marquant un repli modéré.
