Note#40 : Marchés en mouvement, détente des taux et défis géopolitiques
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Note #42 : Taux et rendements, entre détente à court-terme et réorganisation des risques en Europe
8 janvier 2025Analyse / 18 novembre 2024
Temps de lecture : 5 min
Taux au plus bas : la détente se poursuit
Les taux atteignent leurs niveaux les plus bas de 2024, avec l’E3M passant sous les 3 %. À court terme, les baisses s’intensifient, comme l’E6M (-8 pdb sur une semaine, -28 pdb sur un mois), et les prévisions à M+1 anticipent un recul marqué, notamment pour l’E1M (-34 pdb).
À long terme, la détente est plus modérée, avec des reculs de 7 à 16 points de base sur un mois selon les maturités. Les anticipations à M+1 confirment une légère poursuite de cette tendance. Cette dynamique reflète un relâchement général des tensions sur les marchés.
Opportunités de financement à des taux compétitifs
Les emprunteurs bénéficient d’une baisse des taux de marché, soutenue par une nouvelle réduction des taux directeurs de la BCE. Depuis le 17 octobre, les offres bancaires affichent des taux proches de la fourchette basse, offrant des conditions attractives.
Malgré des marges bancaires élevées, dépassant souvent 1 % sur les taux fixes et variables, les taux proposés restent performants, atteignant environ 3,50 % sur 30 ans. Les indices CMS 7, 10 et 15 ans, souvent utilisés comme références pour les prêts à long terme, continuent de refléter cette dynamique favorable.
Inflation : légère hausse en octobre, portée par les prix des transports
En octobre 2024, l’inflation annuelle s’élève à +1,2 %, en légère hausse par rapport à septembre (+1,1 %). Cette stabilité relative résulte d’une moindre baisse des prix de l’énergie (-2,0 % contre -3,3 % précédemment), partiellement compensée par un ralentissement de la hausse des prix des services (+2,3 % après +2,4 %).
Sur un mois, l’indice des prix à la consommation (IPC) progresse de +0,3 %, rebondissant après une baisse de -1,2 % en septembre. Cette hausse est notamment liée à la reprise des prix des services, en particulier ceux des transports aériens.
L’inflation sous-jacente reste stable à +1,4 % sur un an, tandis que l’indice harmonisé (IPCH) atteint +1,6 % sur un an, marquant une légère accélération par rapport à septembre (+1,4 %).
