Note #26 : Taux d’intérêt en hausse, notation de la France dégradée et inflation en mai 2024
5 juin 2024
Note #28 : Évolution des taux d’intérêt et contexte économique en Juin 2024
19 juin 2024Analyse / 10 juin 2024
Temps de lecture : 4 min
Évolution des taux d'intérêts
Une lueur de détente se profile enfin sur le marché des taux, conséquence directe de l'annonce d'une baisse par la BCE. Les taux à long terme ont enregistré une baisse moyenne de 6 pdb en une semaine. Cependant, cette détente ne parvient pas à compenser les récentes augmentations, qui ont vu une hausse moyenne de 6 pdb au cours du dernier mois et de 25 pdb sur les trois derniers mois.
Dans le même temps, les taux à court terme se maintiennent stables, avec une légère diminution de 2 pdb en moyenne depuis la semaine précédente. À court terme, l'E1M a chuté de 18 pdb en un mois, tandis que l'E12M a progressé de 7. À partir du 12 juin, l'€STR devrait se stabiliser autour de 3,65 %.
Cependant, cette détente pourrait être de courte durée, car le taux de l'OAT 10 a grimpé de près de 10 pdb suite à l'annonce de la dissolution de l'Assemblée et des nouvelles élections législatives en France. Une hausse des taux CMS est également anticipée cette semaine.
Politique monétaire européenne
Cette réunion a également permis de faire le point sur les anticipations macroéconomiques. Malgré cette baisse des taux, les prévisions d'inflation pour la zone euro en 2024 et 2025 ont été revues à la hausse, passant respectivement de 2,3 % à 2,5 % en 2024 et de 2 % à 2,2 % en 2025. Cette révision est motivée par des données salariales plus élevées que prévu, ayant un potentiel impact sur les prix des services. En effet, la croissance des salaires en zone euro a atteint 5,1 % au premier trimestre, accélérant par rapport à la progression de 4,9 % enregistrée au trimestre précédent.
Les experts prévoient une politique monétaire encore plus accommodante d'ici la fin de l'année et en 2025, avec une ou deux nouvelles baisses de 25 points de base envisagées d'ici la fin de l'année, dont la prochaine pourrait intervenir en septembre.
La prochaine décision très attendue est celle de la Fed ce mercredi 12 juin. Avec des signes de moins grande confiance quant au ralentissement de l'inflation ces dernières semaines, les économistes ne s'attendent à aucune baisse ce mois-ci, reportant cette échéance à septembre.
Comptes à terme - Juin 2024
