Note #19 – Évolution des taux d’intérêt et perspectives économiques
4 mars 2024
Note #21 – Évolution des taux d’intérêt et de l’inflation : perspectives économiques en Europe
19 mars 2024Analyse / 12 mars 2024
Temps de lecture : 4 min
Évolution des taux d'intérêts
Depuis la réunion de la BCE jeudi dernier, on observe une légère détente des taux à long terme. Cette baisse intervient après un mois de hausse, marquant ainsi un changement dans la tendance des investisseurs qui relâchent désormais la pression sur le long terme.
En moyenne, les taux à long terme ont diminué de 4 pdb au cours de la dernière semaine. Sur une période de trois mois, cela représente une baisse moyenne de 9 pdb pour les CMS10 et 15 ans, tandis que les taux à 2 et 3 ans ont enregistré une augmentation moyenne de 7 pdb. Les taux à court terme restent globalement stables.
Politique monétaire européenne
Jeudi dernier, la Banque centrale européenne a également examiné la politique monétaire de la zone euro. Malgré un contexte marqué par un ralentissement de l'inflation, le Conseil des gouverneurs a pris la décision de maintenir stables ses trois principaux taux d'intérêt directeurs. Les banquiers centraux ont souligné la persistance de tensions inflationnistes, attribuées en partie à une forte progression des salaires.
Les conditions de financement demeurent contraignantes et les hausses antérieures des taux d'intérêt continuent d'exercer une pression sur la demande, contribuant ainsi au ralentissement de l'inflation. Dans ce contexte, la BCE n'a pas modifié sa position concernant d'éventuelles baisses de taux.
La réunion de mars a également été l'occasion pour la BCE de réviser ses projections économiques, incluant l'inflation et la croissance, pour les trois années à venir :
En comparaison les projections de décembre 2023 étaient les suivantes :
La BCE a ajusté à la baisse ses prévisions d'inflation et d'Euribor à trois mois pour les trois prochaines années. De plus, ses projections de croissance économique pour 2024 dans la zone euro ont également été révisées à la baisse, signalant une modération de l'activité économique à court terme avec un redressement attendu en 2025.
En conséquence, il semble peu probable que les banques centrales optent pour une baisse préventive des taux d'intérêt, à moins qu'un ralentissement économique significatif ne se produise. Après avoir lutté contre une inflation persistante pendant plusieurs années, les banques centrales préféreront probablement observer attentivement l'évolution de l'économie avant d'entreprendre des mesures susceptibles de raviver les tensions inflationnistes. Une action précoce risquerait en effet de compromettre les efforts déjà déployés pour contenir l'inflation.
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