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Évolution des taux d'intérêts
Au cours du dernier mois, les taux Euribor ont maintenu leur stabilité, mais sur une période de trois mois, ils ont néanmoins enregistré une augmentation de 19 points de base (pdb). En ce qui concerne les prévisions, il est anticipé que les taux à court terme augmenteront de 6 pdb au cours du mois prochain et en moyenne de 12 pdb sur une période de trois mois. La semaine passée, l'Euribor 3 mois a atteint, pour la première fois cette année, un taux dépassant les 4% (valeur de 4,002 le 19/10/2023). Cette variation reflète les tensions actuelles sur les marchés à court terme.
Après une légère détente la semaine dernière, le marché des taux à long terme a connu une augmentation moyenne de 13 pdb pour les CMS et de 11 pdb pour les OAT10. Sur une période d'un mois, les taux CMS ont enregistré une hausse moyenne de 18 pdb, de 33 pdb en trois mois, et de 20 pdb sur une année.
Les prévisions concernant les taux à long terme pour les trois prochains mois tendent vers la stabilité, voire une légère baisse. Les marchés semblent donc confiants quant à la perspective d'une réduction de l'inflation et d'un assouplissement de la politique monétaire à long terme.
Politique monétaire Européenne
La Banque centrale européenne se réunira jeudi prochain, pour la septième fois cette année, afin de délibérer sur sa politique monétaire. Selon la majorité des économistes, le cycle de hausse des taux de la BCE a pris fin. Cependant, il est prévu qu'il faudra attendre au moins jusqu'au second semestre 2024 pour envisager un assouplissement de sa politique de resserrement monétaire.
Les données les plus récentes relatives à l'activité économique et à l'inflation se sont avérées plus faibles que prévu. Malgré ce ralentissement, les banquiers centraux ne devraient pas déroger de leur politique de taux élevés aussi longtemps que nécessaire.
L'inflation dans la zone euro montre des signes d'atténuation, mais elle demeure bien au-dessus de l'objectif de 2,0% de la BCE, atteignant 4,3% en septembre. Cette situation est en partie attribuée à la flambée des prix du pétrole, notamment en raison des préoccupations liées à l'escalade des conflits entre Israël et le Hamas. Cette escalade représente un risque pour l'évolution de l'inflation en Europe, en particulier si le conflit s'étend davantage dans la région.
